10月14日早盘，长城汽车股价在平盘线下方小幅震荡，股价在23.60左右，总市值2160亿元。此前两个交易日，长城汽车连续涨停，创下历史最高24.07元，总市值达到2209亿。自今年7月以来，长城汽车开启主升浪，由最低时的7.7元涨到现在，涨幅达到211%，市值半年增加了1500亿。
在今年疫情影响之下，汽车市场整体低迷，不少车企可谓是“惨不忍睹”，除了特斯拉一枝独秀外，极少有中国车企能实现销量、业绩、市值的“三增长”。
有一个例外就是长城汽车，今年上半年，长城汽车实现营收359亿，尤其是二季度营业总收入235亿元，同比增长25.4%，环比增长89.4%，净利润17.96亿元，同比增长136.98%。9月份长城旗下的“国民神车”哈弗H6车系销量更是达到40475辆，同比增28%，已连续88个月蝉联中国SUV市场月度销冠。正是丰厚的业绩，引发二级市场“买买买”，直接推高了股价。
不过，目前长城汽车的优势主要是在SUV、皮卡市场，新能源汽车尽管有所发力，但是，还未到抗衡特斯拉的地步。今年特斯拉涨幅达到4倍，长城汽车涨幅也有2倍多，无论是市值还是销量，长城汽车在中国车企里都可谓是独领风骚，如此强劲的走势，背后有什么秘诀，也为市场所关注。
销量业绩暴增
长城汽车，成立于1984年的中国汽车自主品牌，主要生产SUV、电动汽车、皮卡、轿车及新能源汽车等车型。目前旗下有长城、哈弗、WEY和纯电动品牌欧拉四大品牌。
10月9日晚，长城汽车公告了9月份的汽车销量，长城汽车共售出汽车117812辆，同比增18%，环比增长32%，实现超预期增长。今年1-9月，长城汽车已累计销量680690辆，同比下滑6%，“转正”在望。
具体来看，长城汽车旗下四大品牌——哈弗、欧拉、WEY、长城皮卡均实现销量同比、环比双增长。尤其是海外疫情仍处于蔓延状态下，长城汽车9月海外销量环比增长14%，同比增长46%，达到7773辆。
目前，长城汽车领跑的品牌当属“哈弗”，9月，哈弗汽车的销量为79120辆，环比大幅增长41%，同比增长5%，创2020年单月销量新高，成为了长城汽车旗下销量最高的单一品牌。
有着“国民神车”的哈弗H6车系销量更是达到40475辆，同比增28%，已连续88个月蝉联中国SUV市场月度销冠；长城汽车的第三代哈弗H6上市首月即实现销量破万辆。
2011年8月，长城汽车第一辆智能SUV哈弗H6成功上市，带领中国自主品牌汽车迈出关键一步，2012年9月，哈弗H6首次夺取SUV销冠后，哈弗H6现已成为家喻户晓的品牌，最新热映的电影《我和我的家乡》，范老师（范伟饰）就坐着国民神车哈弗H6出现在执教多年的地方。
根据规划，长城汽车2020年销量目标为102万辆，截止到9月底，该目标已完成66.7%。随着哈弗大狗、欧拉好猫等车型上市预售，长城汽车年底销量还能再冲上一把。
今年上半年，长城汽车的业绩也非常不错，总营收达到359.29亿元。尤其是二季度，长城汽车实现二销量与业绩的双增长，二季度营业总收入235.13亿元，同比增长25.4%，环比增长89.4%，净利润17.96亿元，同比增长136.98%。
有数据显示：2020上半年上市车企净利润总额仅为147亿元，同比大跌25%，不少车企都面临着前所未有的生存压力之下，长城汽车实现了逆势增长，也获得了二级市场的认可。
除了SUV，还有啥？
长城汽车的SUV虽然领跑，但它真正起家是皮卡车，近年来一直占据皮卡市场50%的份额。
今年9月，长城皮卡销售22885辆，同比涨幅高达67%，环比增长9%，连续5个月月销量突破2万辆，在皮卡市场一家独大。
2016年，各地方政府限制皮卡进城，这影响了皮卡的销量，不过这几年这项限制政策在各地解禁。尤其是2019年４月，国家发改委发布新规，要求加快取消皮卡进城限制，扩大皮卡进城试点地区范围，将皮卡进城试点范围从河北等6省，扩大到市场需求旺盛的地区，到2020年底前，地级及以下城市全部取消皮卡进城限制。
随着进城限制的放开，未来皮卡市场的规模可能会进一步增长，这直接利好长城的皮卡汽车，其利润中枢有望再上一个台阶。
尤其是皮卡“长城炮”作为高价车型，毛利率高达25%，是长城内部利润率最高的车型之一，单车毛利高达3万元，卖一辆炮相当于卖3辆H6，长城炮的销量提升会大幅提升长城的单车利润水平。
SUV、皮卡保持领先地位，长城汽车在研发方面的投入持续增长。2020年上半年，长城汽车累计研发费用超12亿元，同比增长33%，并发布了“柠檬”、“坦克”、“咖啡智能”三大技术品牌，向全球化科技出行公司转型。
长城汽车的半年报提到，公司坚持“精准投入”，追求行业领先，为打造“科技长城”奠定了坚实的基础。目前，长城汽车已在传统燃油动力总成、新能源电池、氢燃料电池、智能网联、无人驾驶等领域都保持着行业领先的技术实力。
周期共振推高估值
这两年，长城汽车陆续打造出了WEY、欧拉等全新系列产品，进一步覆盖消费者人群。其中，长城WEY系列的车型则是针对高端市场，今年9月，WEY品牌销售9,037辆，环比增长20%,同比增长4%，1-9月累计销售50,271辆，旗下车型9月均实现同比、环比双增长。
另外，新能源汽车也是长城汽车打造的重要一极。早在几年前，长城汽车开始布局新能源领域，从欧拉IQ到黑猫白猫，到现如今的欧拉好猫， 长城汽车正在一步步扩容新能源产品阵容。今年9月，欧拉品牌的销量同比大幅增长253%，环比增长38%，新能源领域的布局已初现成效。
截止10月13日，长城汽车A股的动态市盈率为96倍，静态市盈率为49倍，一个可参照的企业是比亚迪，其动态市盈率为106倍、动态市盈率为218倍。
在当前环境下，汽车市场充满挑战，长城汽车依然傲视江山，获得各大机构的大举买入。
如中金公司称，长城汽车9月销售量实现高基数下的高增长，同时三季度业绩确定性仍强，考虑到行业回暖和估值中枢上移，将公司A股目标价调升25%至25元人民币，将H股目标价调升30%至15港元。
今年，长城汽车的销量计划是102万，随着各类新车型的上市，明年预计销量计划或达到120万。有分析称，在车市弱复苏的前提下，单车利润做到8000元，相应的净利润是96亿，对于目前2000亿的估值是20倍左右，对于一个处于车型周期和车市周期共振的车企来说，这不算贵。
目前，长城汽车在SUV、皮卡领域独领风骚，从股价和市值走势来说，一年超两倍的涨幅，与特斯拉旗鼓相当，但在新能源汽车领域，长城汽车还有很长的路要走，能否最终与特斯拉形成分庭抗衡之势，还有待时间和市场的验证。